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交银国际:下调长城汽车(2333.HK)目标价至5.2港元 评级“中性”

发布时间:2020-04-28 11:02    来源媒体:格隆汇

交银国际发表研究报告表示,将长城汽车(601633)(2333.HK)目标价从5.5港元下调5.5%至5.2港元,维持“中性”评级。

该行预计,在汽车需求回升和皮卡需求旺盛的推动下,长城的销量将在第二季度回升,预计二季度销量同比增长7%,但由于全球公共卫生事件的不确定性,仍然对下半年的销量感到担忧。公司最近修订了其股权激励绩效评估目标,2020年销售目标从111万辆下调至102万辆。该行将长城汽车2020及2021年的盈测分别下调了30%及10%,以反映公共卫生事件的影响,现估计2020年净利润同比下降32%,但在销售复苏下2021年将强劲反弹。

长城汽车今年首季度收入同比下跌45%至124 亿元人民币(下同),净亏损6.5亿元(相比去年同期为净利润7.73亿元)。扣除汇兑损失后,利润仅达到盈亏平衡。

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