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长城汽车:全球化布局,大战略可期

发布时间:2020-03-18 10:23    来源媒体:证券时报

中信证券发布长城汽车(601633)的研报指出,公司从2018年开始,进行了一系列战略调整和内部改革。随着“9+5”全球化生产布局以及“七国十地”研发布局的落地,长城正在全方位发生变化,从一家深耕保定当地的中国车厂向全球车企转变。未来公司有望依靠俄罗斯、印度、泰国三大工厂为抓手,打开海外新兴市场空间。

考虑新冠疫情的影响以及结合公司最新股权激励目标,中信证券下调公司2020/21年EPS预测至0.46/0.56元。当前A股价格对应19/20/21年17/18/15倍PE;港股价格对应19/20/21年8/9/7倍PE;考虑行业景气、盈利能力均触底回升,长城海外战略有序推进,维持长城汽车(A)的 “增持”评级;考虑港股当前估值具有更强吸引力,维持长城汽车(H)的“买入”评级。

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