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花旗:予长城汽车(02333)“买入”评级 降目标价至6.18港元

发布时间:2020-03-16 11:07    来源媒体:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,花旗发布报告称,长城汽车(601633)(02333)今年销售目标为102万辆,纯利目标45亿元人民币。该行以更保守的计算作基础,下调其2019至2021年各年纯利预期至分别42亿、34亿及52亿元人民币,当中包括假设2020/2021年度销售为96.4万架及110万架、2019至2021年各年核心EBIT率为5.3%、5.3%及6.5%、2019至2021年各年自由现金流分别为22亿、13亿及3.63亿元人民币。

该行指出,公司库存量自去年12月起连续三个月下降,若补货或去库存于第二季没有发生,预期9.6万辆的库存相当于1.5个月的库存日数,即相当于去年第二季平均零售水平。

该行表示,经计入中长期复苏预期估算,将目标价由7.28港元降至6.18港元,目前其股价已降至近一年低,现估值相当于今年预测市帐率0.7倍,风险回报吸引,予其“买入”评级。

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